供需偏緊，話語權(quán)重新回歸
雖然目前部分廠家滌綸長絲的價格出現(xiàn)了松動，但現(xiàn)階段降價的聚酯工廠整體產(chǎn)能較為有限，且部分聚酯工廠只是短期促銷出貨，幾家聚酯大廠的原料價格依然堅挺。
5月下旬本輪滌綸長絲漲價之初，就是由幾家聚酯大廠發(fā)起，他們發(fā)出了漲價通知，并輔以一定的減產(chǎn)措施，拉動了滌絲價格。最初幾天，原料漲價的步調(diào)并不一致，在大廠滌絲漲價的同時，部分規(guī)模較小的聚酯工廠卻在促銷出貨，直到庫存回到低位以后，才跟隨大廠一起漲價。因此當(dāng)庫存問題重新來襲時，選擇降價去庫也是能夠理解的，以目前已經(jīng)被修復(fù)的滌絲利潤計算，哪怕出現(xiàn)了小幅跌價，聚酯工廠依然有利可圖。
與之相對，聚酯大廠除了追求利潤外，重新掌握價格話語權(quán)也是重中之重。過去3年時間，由于聚酯產(chǎn)能高速擴(kuò)張，及全球黑天鵝事件頻發(fā)引發(fā)需求波動，滌綸長絲價格并不景氣，促銷成為常態(tài)。但至2024年，滌綸長絲產(chǎn)能本輪增長周期基本結(jié)束，織造產(chǎn)能卻到仍在快速增長期，長絲供需階段性偏緊，重新回到景氣周期。
庫存升高，淡季博弈加碼
目前市場正值淡季，市場需求下滑，上下游供需情況出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。僅從供需角度而言，賣方市場正在向買方市場轉(zhuǎn)變，此時市場上下游對原料價格的博弈再次加碼。
對織造企業(yè)而言，在之前原料漲價時，因為市場高強度內(nèi)卷，大部分坯布價格漲幅難以跟上原料，織造企業(yè)利潤有所縮減。因此一旦原料價格有所回落，就能一定程度上修復(fù)織造企業(yè)的利潤。但另一方面，買漲不買跌是下游購買原料時的常見心理，一旦原料價格出現(xiàn)松動，會加重織造企業(yè)的觀望心態(tài)。
對在聚酯大廠而言，利潤與庫存固然重要，但市場對原料價格的信心更為重要，一旦滌絲價格持續(xù)走低，使下游出現(xiàn)了普遍的降價預(yù)期，影響了織造企業(yè)的心態(tài)，對后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營可能產(chǎn)生長期的不利影響。
上下游在產(chǎn)能、利潤、庫存與話語權(quán)之間的博弈，或許會是市場“金九銀十”到來之前的主旋律。
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